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最近大家最关心的事儿可能就是美国总统大选了，网络上各种言之凿凿的说法都有。有说川普必定连任的，有拿着民调数据说拜登这次肯定能干掉川普，民主党甚至能夺得总统和参众两院的。总之是公说公有理，婆说婆有理，大家都觉得自己的思考方向是对的。因为美国总统谁胜出和投资本身关系很大，不同的人上台利好的东西差距也很大。
所以我们从去年开始，就一直在琢磨川普能不能连任这个问题。去年四季度我们曾经写过几篇川普相关的文章，比如下面三篇。在这三篇文章里，当时我们结合历史背景和行为分析，做了下面几个判断。首先是川普后面必定会寻求连任，因为只要不能连任就会诉讼不断，甚至全家坐牢。其次是美联储后面必定会大放水支撑美股，因为美股是就是川普的命门，直接决定了他能不能连任。因为去年八九月美国衰退已是箭在弦上，在川普连任之前经济又绝对不能出问题。
那时候摆在他面前的只剩两条路。要么按照债市指引的方向，美股暴跌，经济快速陷入衰退。
要么联储连续降息甚至QE，抛售美元美债，中美达成协议，搞起通胀预期，呵护美股泡沫不破，向老天再借两三年。
因为那时候还没有出现疫情这个变量，所以我们的思路是，如果美联储放水支持美股，川普是百分百连任。
现在虽然由于疫情，中间又增加了不少变量。但川普连任的概率依然挺大，我们下面讲讲原因。
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为啥我们这里依然觉得川普连任的概率依然很大呢？这里要从川普上台的原因说起。川普之所以能上台，是西方剧烈贫富分化之后集体右转，国内到处民粹横行的结果。民粹盛行的原因也很简单，经济减速以后全社会贫富差距又太厉害，大家日子不好过了。麦肯锡统计显示：2005年至2014年，发达国家65%以上家庭实际收入水平已停滞不前或下降，波及约5.4亿人。哥伦比亚大学经济学教授、诺贝尔奖得主斯蒂格利茨批评说
许多美国人在经济上比四分之一世纪前更窘迫。
全职男性雇员收入中位数低于42年前水平。
位于收入分配底部群体的实际工资，依然停留在约60年前水平。
昨天别人发给我一张交银国际洪灏做的图，反映的是劳动者收入在经济的占比。从图表上看非常明显，劳动者收入在经济中占比已经回到大萧条时期，这已经是六十年之前了。这个事儿我们在之前的《美国骚乱的根本原因是啥》里面说过：经济减速叠加剧烈贫富分化，通常伴随着各种麻烦比如通胀和失业。这时候民族和民粹主义就会冒头，如果问题一直不能解决，问题就会不断被强化。后面很快就会有代表这波民粹势力的政客上台。过去大家都很不喜欢民主党的政治正确和假大空，但这些政策只是为了缓和对立。当矛盾无法缓和就出现了民粹，出现了川普。新上台的政客也并不能解决问题。他们会想办法把矛盾向外转移。或者通过贸易手段，或者通过战争，这就是过去几年我们看到川普在做的事儿。以前咱们曾经贴过很多次这张图，这张图反应了目前一切社会问题的根源。每次美国全社会贫富分化到45%以上这个位置，后面全世界总没啥好事。以前是萧条和战争，现在是金融危机。60年前第一次到达这个位置的时候，后面很快就是1929年大萧条。主要资本主义国家，比如英国美国纷纷竖起贸易壁垒。出口导向型国家比如德国和日本瞬间失去了产品销售市场，后面经济撑不住就发动了二战转移社会矛盾。以前伟人说：“发展才是硬道理”，这句话是非常对的。因为经济发展能解决很多问题，也能掩盖很多矛盾，一旦经济发展慢了下来，各种不满和矛盾就很容易爆发了。当初德国和日本之所以能发动二战，也是因为国内经济不好，民粹盛行需要转移矛盾的结果。如果当时没法转移矛盾，他们就不得不面对国内即将发生的社会主义革命。最近二十年，也有两次贫富差距冲破了45%这个分界线。但因为全球主要国家都有原子弹，所以三战没能打起来。不过一次冲破之后在01年发生了网络股泡沫破裂，另一次冲破之后在08年发生了全球金融危机。当然，还有一次是现在，所以我们预计一年多以后会出现远超08年的金融风暴。以前大家每次预测竞选的时候，都会关注美国的民调数据。过去这个东西一度很准，现在变得有时准有时不准。这又是为啥呢？还是因为目前美国社会的极度贫富分化和撕裂导致的。美国全社会贫富分化、民粹盛行之后。在政客的操纵之下，表现就是社会撕裂和族群对立，以及双方的基本盘很难动摇。当初2016年金毛能选上的时代背景是什么呢？是全球化和金融危机之后，美国出现大量被遗忘的穷人。我们知道在美国失去工作意味着失去一切，房子医保以及各种。随着全球化工作机会的转移和后面08年金融危机的加剧，大量类铁锈带的美国人失去工作成了穷人，更倒霉的是他们的孩子。以前美国有个深度报道的标杆节目frontline，2012年做过一期Poor Kids的纪录片。片子记录了那些被遗忘的人群，这里面很多人是川普的铁锈带支持者们。片子讲述了铁锈带穷人家孩子怎么生活，他们每天吃垃圾食品，冬天住在没有短期的房子或者旅馆。他们不可避免的循环着父母的悲剧，一直在贫困线挣扎。谁能代表他们的利益呢？这时候川普出现了。2016年到2020年这四年，穷人们选了川普以后，生活变好还是变坏了呢？从各种数据和下面的图表看，疫情之前大部分穷人收入变高了。这也是为啥我们文章开头说：如果没有疫情，川普百分百连任。川普的基本盘是这些铁锈带红脖子，还有福音派的保守主义者，以及很多白人至上主义。过去四年他们切切实实获得了好处，看看老川的造势现场美国老乡有多热情吧虽然过去一段时间川普的表现大家有目共睹，尤其是疫情期间各种反智行为，更是叹为观止。可以说美国疫情大流行的罪魁祸首就是他，为了大选过早解封，导致疫情不断加剧。但即使这样，川普铁票依然有四成以上。而且越是表现的无耻，支持者越是坚定。很多福音派教徒甚至拿出圣经的字句解释川普是天选之人，是来拯救信徒的。因为现在的美国选举已经变成了身份政治，选的是党派和政治立场，而不是哪个候选人。所以美国现在的情况是，不管川普有多少丑闻，他的基本盘是不会有任何动摇的。民主党也是同样的情况，这也导致了共和党和民主党的基本盘支持率，在正常情况下通常总是伯仲之间。所以每次决胜的关键都是摇摆州，谁能胜出主要要看摇摆州导向谁。只要拜登拿下宾夕法尼亚，基本就宣告了胜利，遗憾的是他并没有必胜的把握。最近看到老川拉票那个群情汹涌，宾州的民主党州长John Fetterman甚至都有点急了。还发个推特说老川在宾州很受欢迎，这场景可不是PS啊，大家一定要去投票。说起来很好笑的是，最近总看到有人各种论证拜登上台会对我们更有利一点。有这种感觉的，可以看看民主党的奥巴马在任时候是怎么对我们围追堵截的。说实话，其实谁上台都一样。伪君子和真小人二选一罢了，并没有哪个人会对你更好。如果我没猜错，上次川普参加竞选，可能只是只是为了提升知名度，挽救濒临破产的财务状况。因为之前他就是真人秀大咖，知道名气能给自己带来什么好处。但却阴差阳错成为共和党候选人，还意外的胜选了。看看川普这个商业天才到底欠了多少债吧，是不是很惊人的数字？很多人应该记得，2011年川普宣布竞选总统以后，被奥巴马冷嘲热讽的那个场景。
时任美国总统的奥巴马，曾经在一个川普参加的晚宴上，当着美国各界上千名流的面，大肆羞辱65岁的川普。
在晚宴上，奥巴马展示了一张PS过的“特朗普白宫度假胜地和赌场”图片。
门口有比基尼美女和镶金的柱子，暗示川普不但将把他浮夸的生活方式带入白宫，还可能在其中提供不雅服务。
现场的摄像多次把镜头转向川普，他神色像个“扑克脸”。第二天，美国各大媒体的头条都是“特朗普被总统羞辱”。
时任总统奥巴马对川普的羞辱让他越战越勇，居然意外的杀出来了。虽然民选票输给希拉里三百多万，但是因为成功的操作电邮门，逆转了几个摇摆州，最终取得了胜利。这里最应该感谢的是福音派和犹太人的鼎力支持，比如川普赢得了白人福音派80%以上的选票。这比例甚至超过了之前的美国总统里根，以及对自己福音派身份丝毫不加掩饰的小布什。川普在8月27日和福音派领袖共进晚餐时候的讲话，也提到了这一点。但我真的不觉得内疚，因为我已经给了你们很多回报，给了几乎我所承诺的一切。
更重要的是，川普任内美国承认了耶路撒冷是以色列首都，并且在耶路撒冷开设了美国大使馆。不明白的可以查查美国承认耶路撒冷是以色列首都意味着啥，这些都是川普给福音派和犹太复国主义者的回报啊。虽然很多人觉得川普做的各种事情都非常无厘头，但他做的确实很多都是美国利益集团希望他做的事情。要知道现在的美国社会因为贫富分化，已经陷入到阶层对立，和社会矛盾不可调和的问题之中，也已经开始触动美国上层大资本的利益了。说起来美国社会因为贫富分化陷入阶层对立和社会矛盾不可调和，并不是川普造成的。川普只是通过玩弄身份政治，让族群更加撕裂，矛盾更加激化。问题的根源，是从里根减税开始的。二战以后美国中产之所以迎来了二十年的黄金时代，一个很重要的原因是依靠很高的所得税做转移支付来补贴穷人福利，这套东西是从罗斯福新政开始的。大萧条开始以后，罗斯福通过高额税收给底层做转移支付，美国才没有走向法西斯的道路可以说美国之所以在70年代会产生庞大的中产阶级，老百姓日子过得也不错，全是拜罗斯福新政所赐。
从罗斯福开始，美国搞了一大堆各种法案，致力于降低国内贫富差距，通过国家转移支付来调节收入差距。从下图能看出，美国最富有的0.1%掌握的财富在罗斯福上台之后不断走低，底层的90%掌握的财富则在不断走高。在这段时间里，美国涌现出一个庞大的中产阶级，成为社会消费的中坚力量。之前中产一个人工作养一家的幸福生活就是在这段时间产生的。美国人民感激罗斯福，也并不是没有道理。可以说是罗斯福的改革避免了美国被苏联和平演变，也避免了国家走向法西斯的道路。这个趋势一直保持到80年代里根上台重推自由主义，才重新出现二次拐点。这时候苏联财政崩溃即将解体，里根代表资本家直接把国内中产按在地上摩擦，开始给资本家大幅减税。1977-2007的三十年间，美国最富10%人群占据收入增长总额的3/4。最富1%人群独占收入增长的60%，而剩下90%人群收入年增长率不到0.5%。2001年网络股泡沫破裂和2008年金融危机的雷，其实也是从这时候埋下的。法国经济学家托马斯·皮凯蒂比较了美、英、法、加、澳等主要西方国家。以收入最高1%人群的收入比重作参考，这批顶尖人群的收入都经历了大幅上升。我们前面说过，虽然问题不是目前贫富差距导致的社会问题不是川普造成的。但这种不可调和，已经威胁到美国背后那批资本大佬的利益。用大家常说的话就是，现在美国需要进行一次利益分配改革了。这时候就需要一个素人背锅侠出来干脏活，这个人就是川普。川普最终能上台，小比分逆转选举人票，其实是不同利益集团妥协的结果。上台以后川普虽然做出各种奇怪举动，但说到底也就是个打手。最终的方向和决策权还是背后大佬说了算，否则早就被赶下来了。其实美国那边选举，并不是一人一票真的由选民直接选出来的，最终还是大佬们决定的。普选多数并不决定最终的结果，最终决定结果的是一个州最多才几十张的选举人票。奇葩的选举人制度是要赢得更多的州，拿到270涨选举人票才算赢，政客在里面可操作空间很大。2016年希拉里总票数超过特朗普三百万张，但也没用，川普拿到了304张选举人票。因为选举人票比特朗普少，最后的结果就是直接宣告了希婆的出局。关于选举人票，2016年曾经比较准确预测大选结果的一个机构数据是这样的。我们前面说过，选举人票这玩意，很大程度上是美国背后那些大佬们决定的。对于川普背后的大佬来说，他这几年的表现是非常出色的，说他是美国历史上最杰出的总统之一都不夸张。单单用股市来衡量的话，华尔街资本和犹太集团谁会说川普表现不够优异？说起美股，我们以前在《川普的命门》说过，美股对总统竞选的预测作用是准确率非常高的。从历史上看，1928年起，美国一共有22次总统大选，其中14次标普指数在选举前三个月走牛，8次走熊。
走牛时，当时的执政党赢得了其中12次选举，走熊时，执政党输了其中7次选举，标普预示大选结果的准确率超过85%。
这里很多人肯定要说，川普对抗疫情不力，导致老百姓死了很多人啊。
说实话，这个根本不在背后大佬们的考虑范围之内，大多数老百姓不都还活着呢么。
之前川普总说疫情是个大号流感，在川普的支持者看来他说的确实没啥错。
因为数据上看上去，美国那边新冠的死亡率，已经越来越向季节性流感接近了。
再加上川普自己感染以后很快康复，让他的信徒更加相信他说的话了。
况且即使在川普的支持者里面，很多人也觉得疫情问题不应该全怪他。
美国的体制决定了，抗击疫情的责任主要是在各州，而不是总统这边。
君不见虚伪的左派精英纽约州州长科莫，已经开始出书表扬自己了么。
3月20号科莫签署的行政令规定，纽约州所有养老院不得以病人感染COVID19为由拒收病人
这条行政令断送了多少养老院老人的性命，居然这也能出书表扬自己，是不是很滑稽。
再加上欧洲这个反面典型帮衬，很多川普支持者觉得，美国已经做得比欧洲好太多了。
之前总有很多人拿川普民调数据不及拜登，言之凿凿的想要证明这次川王必败说实话，结果还真不一定，最终还要看背后的大佬支持谁。另外就是，除非选情大比分失利，不然川普依然会通过最高法院打官司继续连任。我们这一节不讨论川普赢了怎么办，讨论一下如果输了他会怎么做。前段时间懂王的一系列好运气，都让我开始怀疑他是是天选之人了，老天一直在帮他。逃税的事情刚刚出来，就中招了新冠，转移了大家聚焦的重点。民调落后以后，马上死了个大法官，川普成功把自己的铁粉送进了最高法院。自己的铁粉被送进最高法院之后，大选结果只要不是大比分拉开，已经变得意义不是太大。
赢了固然没啥问题。如果输了，只要选情没有大比分失利。
后面都会把官司打到最高法院，通过大法官仲裁懂王和瞌睡乔到底谁赢得了大选。
现在最高法院不管是6:3还是5:4，都意味着川普已经牢牢掌控了局面。
还记得2000年小布什是怎么选上的么？不就是靠打官司以后大法官裁决的嘛。
后面如果川普连任，加上福音派的影响，对美国未来的影响是非常巨大的。
首先是必定在撕裂国内民众的道路上，越走越远。大选期间的骚操作，进一步激化了美国内部的对立和撕裂。
如果不能快速从外界收割财富填坑，美国很可能会陷入骚乱不断。
后面为抑制骚乱，川普会把美国带回新教独大，白人独大，和男子独大的过去。
就像这部美剧《使女的故事》里面表现得场景一样。
别觉得我在讲故事，在撕裂的背景之下，一切皆有可能。
如果美国开始往这个方向转，速度会很快，很可能在我们有生之年就能看到。
和美国有着类似路径的国家还有印度，如果未来真有三战，那美国和印度就是新的轴心国。
之前我们在《莫迪的逆天赌命》里面讲过印度这点破事儿，如果经济继续恶化，印度必定会走向更极端的法西斯道路。
当然，川普连任也不是这个剧本的终点。川普上台之后，很快会想办法寻找法律漏洞谋求第三个任期。
同时不断打造自己女儿女婿的影响力，想办法让川普家族成为一线政治家族。
因为只要没法成功连任下台，川普就要面对无数的诉讼和债务，甚至随时可能进监狱。
这个事儿我们在去年的两篇《从成长经历读懂反复无常的特朗普到底想干嘛》以及《川普的命门》都展开讲过。
请问如果你在川普的位置上，你又会怎么选？
尾声：
其实到现在为止，我们依然看不出谁能大比分获胜，驴象两党谁也没有百分百绝对的优势可以大比分胜选。
而且虽然在过去一段时间里民调落后，但最近这几天懂王民调数据上升非常快，尤其在几个摇摆州。
川普基本搞定了德州，在佛州的势头也很不错，后面在被北卡莱罗纳和俄亥俄翻盘的机会也很大。
现在的情况是，拜登只要拿下宾夕法尼亚就能赢。但是宾州那边拜登并没有必胜的把握。
我们认为到目前为止，川普至今胜率依然并不像很多人说的那么低。
后面除非选举结果大比分拉开，不然即使输了，川普也会通过最高法院打官司连任。
连任以后，川普也会很快想办法寻找法律漏洞，为自己连任三届和打造自己家族的政治影响力做准备。
当然，这只是我们一家之言。后面很快会知道结果，万一错了也别来骂我。
文章到这里就结束了，最后还想说下，大选以后对资本市场的影响。
可以说这里不管是谁胜选，大选带来的不确定性都消失了。
因为不管谁上台，都会祭出更大的刺激计划，后面必定是继续上涨啊。
之前共和党希望推出1.8万亿美金刺激计划的时候，民主党说要推3.5万亿。
共和党因为担心这么大规模的刺激方案，导致美国财政赤字规模进一步飙升。
现在川普的表态是，希望推出比民主党提议更大的刺激计划。惊喜不惊喜，意外不意外？
现在这个阶段，整个美国社会的贫富分化显然还没到大家忍无可忍的地步。
我们后面会看到，不管谁上台，短期内都会给富人们更低的利率，和更低的税率。
还有更高的股市，以及后面更加骇人听闻的贫富差距。
惊喜不惊喜，意外不意外？
很多人应该记得，三月美股跌的最凶，大家都在喊金融危机要来了的时候。
我们在这篇《美股崩了，大危机要来了么》里说过，3月会迎来美股本年度最好的买点。
现在我们又要说，一旦大选尘埃落定闹剧结束，我们就会在11月迎来美股本年度第二好的买点。
当然，美国这边大选后释放的大量货币和财政刺激，也会加速明年的全球经济复苏。
目前除了英国和加拿大经济只恢复了七成左右，其他世界主要发达经济体都已经回复八成以上。
比如美国恢复到之前的八成，德国日本基本恢复到之前的九成。
复苏慢归慢，但不管怎么说，各大发达经济体已经逐渐缓过气来了，当然你也可以说是印钞的作用。
如果看美国的ISM制造业PMI，回升速度也是非常快的。
说起来作为全球经济增长引擎的中国，因为疫情控制最好，最近复苏表现的也非常好。
财新最近有个报道说的很清楚了。
随着国内外经济持续回暖，10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为53.6。
这个数据相比9月回升0.6个百分点，是2011年2月以来的最高值，显示了制造业景气状况改善明显。
这里正如我们在之前《通胀以后就是债务崩塌》里面说的那样，这是经济转萧条之前的最后一次繁荣。
从周期来看，2019年到2021年底也是基钦周期扩张期，对应股票市场大牛市。
2022年初之前，我们都会看到经济高增长，之后随着通胀回升货币收紧的时候，就是债务崩塌的到来。
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